华测导航限制性股票首次授予公告-总结-2026/01/26-iRich智能投研助手,因富足而自由

核心结论：整体偏正面，公司通过大规模股权激励深度绑定核心人才，并设定了未来三年扣非净利润复合增长率不低于11.9%的明确目标，彰显增长信心，但需关注未来数年约2.68亿元的股份支付费用对短期利润的摊销影响。

核心事件概览

授予核心要素

1,800万股

向1,074名激励对象（含5名高管及1,069名核心骨干）首次授予限制性股票，占公司总股本的2.2875%。

授予价格

27.08元/股

授予日（2026年1月26日）收盘价为39.49元/股，授予价格约为市价的68.6%，提供了一定的激励空间。

激励工具与来源

第二类限制性股票

采用当前主流的第二类限制性股票，来源为向激励对象定向发行A股普通股，将增加公司总股本。

业绩考核与归属安排

公司层面业绩考核

以2025年扣非净利润为基数，设定三年增长目标：

2026年：增长率不低于10%

2027年：增长率不低于20%

2028年：增长率不低于40%

这意味着2025-2028年扣非净利润的年复合增长率(CAGR)需不低于11.9%，为投资者提供了清晰的业绩指引。

归属时间表

首次授予的股票分三期归属，绑定员工长期服务：

第一个归属期：授予后15-27个月，归属 40%

第二个归属期：授予后27-39个月，归属 30%

第三个归属期：授予后39-51个月，归属 30%

激励对象须满足12个月以上任职期限，并达成个人绩效考核要求（C评级仅能归属50%，D评级为0%）。

财务影响与投资者关注点

股份支付费用

约2.68亿元

预计本次激励计划产生的总股份支付费用，将在2026-2029年进行摊销，直接影响当期净利润。

2026年：预计摊销 1.32亿元

2027年：预计摊销 0.88亿元

2028年：预计摊销 0.39亿元

关键跟踪指标：投资者需关注未来财报中，公司扣非净利润在剔除该费用影响后的真实增长情况，以判断激励计划的实际效果。

对投资者的价值与潜在风险

积极信号：

潜在风险与注意事项：

激励对象结构

激励对象广泛覆盖核心骨干（占比超88%），体现了公司对研发、销售、管理等关键岗位人才的重视，旨在推动公司整体战略目标的实现。