经营状况与亮点
保交付
降本增效
经营服务
保质交付：报告期内公司保质交付了 11.7万套 房子，体现了社会责任与运营执行力。
费用管控：积极推动开发业务降本增效，实现了开发业务管理费用连续两年下降。
业务稳健：经营服务业务营收保持稳健，成为动荡周期中相对稳定的压舱石。
然而，公告明确指出“当前公司发展依然面临严峻挑战，经营业绩也将持续承压”。
公司战略与展望
面向未来，公司将全力以赴推进经营改善，核心措施包括：
- 战略聚焦：推动业务布局优化和结构调整。
- 规范运作与科技赋能：提升多场景的开发和经营能力。
- 风险化解：公司上下凝心聚力，有序地化解风险，摆脱困境，推动公司早日走出低谷。
管理层展望：公司将通过战略聚焦、规范运作和科技赋能等措施...推动公司早日走出低谷。
总结与展望
1. 亏损大幅扩大：2025年预计归母净亏损820亿元，同比扩大66%，核心主业与资产减值共同拖累。
2. 行业性困境凸显：结算规模下降与历史高地价项目进入结算期，导致开发业务毛利率持续承压，是行业普遍挑战。
3. 风险持续出清：新增计提减值及资产处置折价，反映公司正在主动处理风险敞口，但短期内对利润冲击巨大。
4. 运营韧性犹存：保交付达成、管理费用连续下降及经营服务业务稳健，显示公司在极端环境下的基础运营能力。
5. 转型求生之路：公司战略明确聚焦、优化结构与化解风险，但“走出低谷”仍需时间与行业环境配合。
总体评价：万科正经历行业深度调整带来的最严峻财务考验，亏损幅度扩大显示压力未减。公司虽在交付和控费上展现执行力，但根本性改善依赖于地产市场的复苏及自身战略转型的有效落地。