伯克希尔再度减持苹果股票

巴菲特投资组合调整与潜在机会成本分析
伯克希尔消费品持仓成本下降12亿美元,主要因减持苹果股票
减持历程

伯克希尔在2016至2018年间累计投入约375亿美元建仓苹果,随后苹果股价持续攀升,成为伯克希尔投资组合的"四大支柱"之一。

70%
持股数量下降
$500亿
潜在收益错失

2024年启动大规模抛售,全年减持约三分之二苹果持仓,其中仅第二季度就减持近4亿股

截至2025年6月底,伯克希尔仍持有2.8亿股苹果股票,市值达570亿美元,虽仍是第一大重仓股,但持股数量较2023年底的9.06亿股骤降近70%。

机会成本分析

苹果股价在2025年三季度强势上涨,10月底一度触及264.38美元的历史新高,收盘价达262.24美元,市值突破3.9万亿美元

随着苹果股价上涨,巴菲特出售三分之二苹果持仓的决定令伯克希尔错失了约500亿美元的潜在收益。

减持原因分析

巴菲特此前表示减持苹果股票是出于税务考虑。分析人士认为,苹果股票在伯克希尔投资组合中的占比近50%,持仓规模过于庞大,减持也是投资组合管理的一部分。

伯克希尔业绩表现

2025年第三季度伯克希尔总营收为949.72亿美元,同比增长2.13%;净利润为307.96亿美元,同比增长17.31%

$134.85亿
营业利润
33.65%
同比增长

营业利润大增为净利润增长贡献了主要力量,显示出伯克希尔传统业务在今年三季度的稳健盈利能力。

现金储备再度升至3816.7亿美元的历史新高,但连续五个季度未进行股票回购,凸显巴菲特在当前市场环境下的谨慎态度。

领导层交接

这份财报将是巴菲特卸任伯克希尔首席执行官前的最后一份财务报告。巴菲特计划于年底将首席执行官的职位移交给继任者格雷格·阿贝尔

领导层交接在即使得伯克希尔近月以来股价持续承压,日前更是罕见遭遇纽约投行KBW给出的评级下调