券商观点：看多。报告对旅游、人力资源、体育板块持积极看法，认为在政策催化与产业趋势下存在投资机会。
操作建议（研报原文观点）：建议关注 黄山旅游（600054.SH） 与 力盛体育（002858.SZ）。
分析师陈柯伊
发布日期2026年1月28日
政策驱动消费与产业升级，关注旅游、灵活用工及体育赛道结构性机会
券商观点：看多。报告对旅游、人力资源、体育板块持积极看法，认为在政策催化与产业趋势下存在投资机会。
操作建议（研报原文观点）：建议关注 黄山旅游（600054.SH） 与 力盛体育（002858.SZ）。
旅游景区：2025年国内旅游出游人次、收入同比分别增长16.2%、9.5%。旅游消费意愿在居民端排名第一，在消费疲软背景下展现强韧性。
人力资源（灵活用工）：行业处于起步阶段，集中度提升空间大。需求端应用加深，供给端第三产业劳动力占比从2015年的42.3%提升至2024年的48.8%。AI技术提升匹配效率，龙头有望优先受益。
体育板块：政策目标明确，2030年产业规模目标7万亿元，2024年总规模为3.8万亿元，增长空间广阔。AI与智能设备（APP、手表）有望提升运动渗透率。
报告明确提及并建议关注以下两只股票：
券商观点与逻辑：坐拥黄山优质旅游资源，在近期“扩内需、促消费”相关政策催化下，有望实现业绩持续增长。其核心投资逻辑在于稀缺自然景点的垄断性及政策对旅游消费的直接拉动。
券商观点与逻辑：作为赛车赛事龙头，直接受益于体育产业规模扩张的政策导向。在体育产业规模目标翻倍增长的背景下，龙头公司有望占据更大市场份额，享受行业成长红利。
报告提示投资者需关注以下风险：
买方视角洞见：旅游消费的“韧性”需跟踪后续节假日数据验证；灵活用工的“AI赋能”逻辑需观察龙头公司实际效率提升与财务表现；体育产业的“政策目标”与“实际增长”之间存在时间差，需关注企业订单与营收的兑现进度。