政策驱动AI+制造深度融合，国产算力景气拐点或现，关注AIDC、网络、计算三大核心赛道。
开源证券对AI算力产业链持积极看多态度。认为“人工智能+制造”国家政策将直接拉动国内AI算力需求，而近期头部公司的资本开支与业绩表现，可能预示着国产AI数据中心（AIDC）行业迎来基本面拐点。
报告对产业链多个环节给出了明确的推荐标的与受益标的，整体建议投资者关注并配置“AIDC+网络端+计算端”三大核心赛道。
国家推动“AI+制造”与互联网巨头资本开支回暖，共同驱动国产AI算力需求，AIDC产业景气度有望提升，是当前值得关注的投资主线。
工信部等八部门印发《“人工智能+制造”专项行动实施意见》，设定了到2027年的具体量化目标（如3-5个通用大模型深度应用、1000个工业智能体）。这为AI技术在工业场景的落地提供了明确的政策指引和需求来源，是拉动底层算力需求的核心驱动力。
阿里巴巴：FY2026Q2总资本开支同比增长80.10%，其中购置物业和设备开支同比增长85.12%。阿里云明确表示将加大AI云计算基础设施投入。
世纪互联：2025Q3总营收同比增长21.7%，运营容量单季度增长109MW，上架容量环比增长13.8%，并上调全年业绩指引。
洞见：头部云厂商与IDC服务商的资本开支和运营数据是观测AI算力需求的前瞻性指标，当前数据或暗示行业拐点。
报告明确划分了四大投资方向，并列出具体公司。
直接受益于算力需求增长的IDC基础设施提供商。
高密度算力带来的散热与电力解决方案需求。
数据中心内部及互联所需的光模块、交换机等设备。
服务器、AI芯片及相关的电源、整机解决方案。
需跟踪的指标：后续季度主要云厂商（阿里、腾讯等）资本开支；IDC公司上架率及单机柜租金；AI大模型在工业领域的落地进展与订单。
主要风险：