核心投资指引
券商观点：看多消费电子产业链创新带来的投资机会。
操作建议（研报原文观点）：建议关注：歌尔股份、立讯精密、蓝思科技、领益智造、蓝特光学、水晶光电、豪威集团。
核心结论：CES 2026显示，AI与实体硬件深度融合正驱动消费电子行业创新，AI眼镜等可穿戴设备正从概念走向实用，有望创造新需求并打破换机周期延长的僵局。
核心洞见：AI硬件进化三部曲
1. AI眼镜：从尝鲜到实用，国产引领变革
- 通信独立：雷鸟发布首款eSIM智能眼镜，为成为下一代独立智能终端打开突破口。
- 生态开放：Rokid支持多AI引擎并与谷歌地图等应用合作，解决生态短板。
- 极致轻量化：Rokid Style (38.5g)、极米Memo (28.9g)，提升佩戴体验。
- 场景深耕：BleeqUp超影擎专注优化运动记录与交互体验。
洞见：国产AI眼镜在关键维度上深度影响行业，产品正朝着替代手机、提升体验感的方向迭代。
2. 主流消费电子：硬件形态革新，意图破局
- 手机：荣耀推出机器人形态智能手机（ROBOT PHONE），集成机械臂云台实现物理防抖；Infinix NOTE60系列将成为首款消费级卫星通话手机。
- 笔记本：联想展示两款卷轴屏笔记本（Legion Pro Rollable, ThinkPad RollableXD），通过屏幕形态变化创造新场景。
洞见：传统厂商正通过颠覆性硬件形态创造新需求，意在打破换机周期拉长的行业困局。
3. 新形态可穿戴：无感化与多感官融合
- 智能戒指：追觅震动AI智能戒指，通过微型震动马达实现主动健康检测与情绪管理。
- AI拍照耳机：歌尔AI拍照OWS耳机，集成摄像头与自研算法，推动耳机从“听觉”向“视听融合”演进。
洞见：可穿戴设备正突破传统边界，向更无感、多功能、多感官融合的方向进化，拓展应用场景。
创新趋势图谱
图示：CES 2026主要创新方向集中在AI眼镜的实用化、主流硬件的形态革新及新形态可穿戴的涌现。
建议关注标的
报告明确建议关注以下消费电子产业链公司：
歌尔股份
立讯精密
蓝思科技
领益智造
蓝特光学
水晶光电
豪威集团
提示：以上为研报原文列举的公司，涉及光学、声学、结构件、模组等多个产业链环节，反映了对硬件创新浪潮的全面看好。
风险提示
技术迭代不及预期风险：创新产品的技术成熟度、量产能力及用户体验可能低于预期。
国际贸易风险：全球供应链稳定性及贸易政策变化可能对产业链造成冲击。
市场渗透不及预期风险：新产品市场需求、消费者接受度及渗透速度存在不确定性。
分析师：高峰 | 券商：中国银河 | 发布时间：2026年1月（基于CES 2026事件）