文章核心主题
文章围绕全球光互联赛道（尤其是AI算力/CPO/OCS）的高景气度，梳理了深度绑定全球光互联巨头 Coherent 和 Lumentum 的A股核心供应链上市公司。作者指出，尽管A股光互联赛道整体表现一般，但这些核心供应链标的已站在产业风口，并详细列出了各公司的具体配套角色、业务占比及增长预期，同时也提示了相关投资风险。
核心供应链标的梳理
以下为文章中详细讨论的A股上市公司，及其与Coherent/Lumentum的绑定关系与业务逻辑：
华懋科技 (SH603306)
- 核心角色：通过正在并购的富创优越，成为 Coherent、Lumentum 全系列产品核心PCBA供应商。
- 业务占比：光模块相关业务占比高达 70%。
- 市场地位：拿下 OCS领域全部PCBA供应份额，深度绑定两大龙头。
- 业绩预测：天风证券投研团队对其2026年和2027年净利润分别给予 12亿 和 24亿 的测算。
汇绿生态 (SZ001267)
- 核心角色：控股钧恒科技（拟收购剩余49%股权），是 Coherent核心光模块代工厂。
- 产能布局：钧恒科技鄂州 150万只 400G/800G光模块新产线已投产，并在马来西亚布局生产基地。
- 增长逻辑：全力承接Coherent的产能缺口外溢订单。
- 业绩表现：2025年Q4业绩实现 环比数倍增长，光模块业务已成为公司核心增长极。
腾景科技 (SH688195)
- 核心角色：是 Coherent OCS交换机核心光学器件供应商。
- 供应产品：独家供应折射棱镜、准直透镜、光栅及WSS光选择开关等关键部件。
- 卡位环节：精准卡位 OCS赛道核心环节。
罗博特科 (SZ300757)
- 核心角色：是 Coherent的OCS交换机光纤耦合关键设备唯一供应商。
- 投资逻辑：在设备端实现 独家配套，将直接享受Coherent OCS业务放量带来的红利。
炬光科技 (SH688167)
- 核心角色：为 Coherent全球核心供应链伙伴，通过子公司瑞士SMO深度绑定。
- 主营产品：主打晶圆级微光学器件。
- 合作关系：2025年获Coherent “全球卓越供应商” 认证，是其AI算力/CPO/OCS赛道关键配套商。
- 进展：双方在 1.6T光模块 微透镜阵列的合作已进入 量产阶段。
核心逻辑总结： 文章构建的投资逻辑链条清晰：全球光互联巨头（Coherent/Lumentum）受益于AI算力需求→其业绩增长与产能扩张→订单外溢至深度绑定的A股核心供应链公司→供应链公司业绩兑现。上述五家公司分别在 PCBA、光模块代工、光学器件、生产设备、微光学器件 等不同环节卡位，形成完整的配套阵容。
风险警示
财报业绩不及预期风险： Coherent、Lumentum财报若披露营收、订单、产能扩张不及市场预期，将直接传导至A股供应链标的，引发板块估值回调。
重组审核不及预期风险： 华懋科技收购富创优越因财务资料更新中止审核；汇绿生态收购钧恒科技剩余49%股权尚在推进。若重组审核延迟或未获通过，将影响公司光互联业务布局及业绩兑现。
产能落地不及预期风险： 汇绿生态等标的的扩产项目可能受技术、供应链、资金等因素影响，出现产能落地延迟、利用率不及预期的情况，无法充分承接下游订单。
股价波动风险： 近期光互联赛道高弹性标的普涨，部分个股短期涨幅显著，存在获利盘出逃引发的股价大幅波动及估值回调风险。
文章结论与免责声明
文章通过梳理上市公司公开信息，指出了一批深度绑定全球光互联巨头的A股供应链公司，认为它们已站在AI算力驱动的产业风口。同时，文章明确强调所有信息均来源于公开资料，不构成任何投资建议，并提示了股市投资的风险。