板块轮动强势，聚焦稀土、工业金属结构性机会，提示高位追高风险
近期有色金属板块表现强劲，跑赢大盘，其中小金属与贵金属领涨。券商认为，稀土因供需格局改善及人形机器人新需求预期，有望再度开启上涨；工业金属受益于传统旺季及供应链关注，价格有望企稳回升；而对高位钨价则建议谨慎。
近两周（截至2026年3月5日）行业表现：上涨5.64%，跑赢沪深300指数5.91个百分点，在申万31个行业中排名第5。
小金属与贵金属成为本轮上涨的主要驱动力，显示市场对稀缺资源及避险资产的偏好升温。
逻辑：供给侧配额增速放缓，海外进口受限；需求端，人形机器人有望打开第二增长极。二季度供需改善有望驱动板块再度上涨。
近期价格：稀土价格指数、氧化镨钕、氧化镝、氧化铽价格均较3月初有所下跌，或为布局提供窗口。
券商建议关注。作为行业龙头，将受益于稀土行业供需格局的边际改善和新需求增长点的出现。
短期：因地缘局势情绪释放、降息预期降温及美元走强，金价小幅走弱，市场多空博弈加剧。
中长期：作为核心避险资产，配置价值显著，在全球货币体系中份额有望增长。
逻辑：地缘局势提升战略资源供应链保障关注度，叠加“金三银四”传统消费旺季来临，价格有望逐步企稳回升。
券商建议关注。受益于工业金属价格企稳预期及供应链安全主题。
券商建议关注。多元金属布局，有望受益于多种工业金属价格回暖。
军工与制造业需求托底，但主流产品价格较2025年初涨幅已超500%。高位钨价或带来下游合金需求的负反馈，建议谨慎追高。
关键跟踪指标：稀土配额政策、人形机器人产业进展、美联储利率决议、全球地缘政治局势、主要金属品种库存与价格数据。