市场表现概览
36.45万亿
公募基金总规模
30+
翻倍基金数量
206.10%
永赢科技智选A回报
138.72%
中欧数字经济A回报
核心洞察： 科技主题基金成为2025年结构性行情中的最大赢家，AI产业链相关基金表现尤为突出。
领跑基金分析
永赢科技智选A：年内总回报高达206.10%，规模从11.66亿元跃升至115.21亿元，增长近10倍
中欧数字经济A：年内收益达到138.72%，规模从15.27亿元跃升至130.21亿元
翻倍基金普遍重仓光通信、PCB、半导体等AI产业链核心环节
重仓股表现
新易盛：三季度涨幅187.96%，年内涨幅高达353.6%
中际旭创：三季度股价涨超170%
天孚通信：三季度大涨110.76%，年内大涨175.05%
投资逻辑： 这些上市公司明显受益于AI算力基础设施的扩张与高速光模块需求的爆发。
调仓动向
增持最多：中际旭创(401.74亿元)、新易盛(369.30亿元)
减持最多：小米集团-W(108.34亿元)
增持科技、减持传统板块趋势明显
基金经理观点
"AI仍是全球科技创新的主线。国产算力需求端旺盛，供应链瓶颈在逐步解决，展望明年高增长可期。"
— 银华基金 李晓星
永赢基金 任桀：AI模型价值提升，全球旗舰模型进行实质性"提价"
兴证全球 谢治宇：随着估值向2026年业绩切换，需保持乐观和谨慎
四季度展望
A股有望维持强势格局，但可能出现阶段性风格转换
前期涨幅较大的主题板块将面临业绩验证压力
投资者将更为关注基本面变化带来的"胜率"机会
关键提示： 在乐观中保持谨慎，在狂热中保持理性。市场从不缺少机会，缺的是耐心和远见。