核心观点与操作建议
券商对光伏行业整体持看多观点，认为监管事件为短期扰动，行业复苏与新技术赛道将驱动价值回归。
操作建议（研报原文观点）：报告列出了四大关注方向，涉及多家上市公司，但未给出统一的“买入/增持”等评级，可视为积极的配置建议。
核心结论： 反内卷政策引导未变，产业链价格持续上涨预示行业复苏；太空光伏作为新兴赛道，有望在未来10-15年开启商业化，成为行业重要增长极。
关键事件与投资逻辑
事件： 市场监管总局叫停光伏硅料整合平台的垄断性自律行动（涉及价格、产能、市场划分），但允许合规自律（如不低于成本价销售、技术标准提升）。
逻辑驱动：
- 政策并非转向： 此次为事前审查，未给予行业豁免，但反内卷的协同治理框架（企业、发电方、协会各司其职）仍在探索中。
- 价格复苏信号明确：
本周N型硅料成交均价为5.92万元/吨，周环比+9.83%。
N型电池片、组件价格亦开始上调，反映成本传导与需求回暖预期。
- 太空光伏新叙事： 马斯克计划每年部署100GW太空太阳能网络，中国规划吉瓦级太空数据中心。太空光伏发电效率极高，随着发射成本下降与电池技术突破，商业化前景可期。
行业趋势与关键指标
图示：近期光伏产业链关键环节价格变动趋势，反映复苏势头。
关键跟踪指标：
- 价格指标： 硅料（N型复投料）、硅片、电池片、组件每周成交均价及环比变化。
- 政策进展： 企业整改方案（1月20日前）提交情况，后续合规自律的具体落地措施。
- 技术突破： 钙钛矿叠层电池研发进展、商业航天发射成本、太空光伏相关试点项目。
- 盈利修复： 行业整体及主要环节在2026年Q1及全年的扭亏为盈进程。
投资方向与关注标的
报告明确建议关注四大方向，以下是券商提及的相关上市公司：
券商观点按主题对标的进行了清晰分类，投资者可据此进行赛道布局和交叉验证。
1. 太空光伏技术储备：
钧达股份
晶科能源
天合光能
东方日升
协鑫科技
迈为股份
捷佳伟创
京山轻机
2. BC、铜浆等新技术龙头：
3. 反内卷受益的硅料环节：
4. 与主链独立、光储协同企业：
风险提示
- 政策不及预期风险： 行业自律与协同治理的具体规则和执行可能反复或低于预期。
- 技术发展不及预期风险： 包括地面光伏新技术（如BC、钙钛矿）和太空光伏相关技术的研发、降本、商业化进程可能慢于预期。
- （隐含风险）价格复苏持续性： 当前价格上涨若不能伴随实际需求强劲复苏，利润修复可能受阻。
- （隐含风险）新赛道不确定性： 太空光伏处于早期阶段，技术路径、经济性和市场规模存在高度不确定性。