航宇转债赎回预警

这是一份关于可转债“航宇转债”可能触发“有条件赎回条款”的提示性公告。属于常规的风险提示，旨在告知投资者当前市场状况已接近触发强制赎回的条件。

公司发布此公告是履行法定的信息披露义务。当股价表现强劲，持续高于转股价一定比例时，公司必须提前预警赎回可能性，让转债持有人和正股投资者有充分时间评估风险并做出决策。

截至2026年2月12日，公司股票在连续10个交易日的收盘价不低于当期转股价格（24.96元/股）的130%（即32.45元/股）。

10 / 15 距离正式触发条款还需在未来同一观察期内，累计达到15个交易日满足该价格条件。

• 最新转股价格: 24.96元/股 (经历利润分配与股权回购调整后)
• 强赎触发价: 32.45元/股 (24.96元 × 130%)
• 债券规模: 6.67亿元 (667万张)
• 转股期起始日: 2025年2月27日

对转债持有人：面临“赎回”或“转股”的抉择。若公司赎回，只能获得面值100元+少量利息，远低于转债市价（假设市价高于此数），因此持有人有极强动力在赎回实施前转为股票。

对正股股东：潜在利空。如果大量转债集中转股，将稀释每股收益(EPS)，并在二级市场增加股票供给，可能压制股价。短期走势高度依赖董事会是否行使赎回权的决定。

决策权：完全在于公司董事会。触发条件后，董事会可决定赎回（促进转股、降低负债），也可选择不赎回（维持低息负债）。

1. 正股股价波动风险：市场会提前博弈董事会决议，股价在触发条件前后可能出现大幅波动。若董事会宣布赎回，短期抛压可能加大。

2. 转股抛压风险：为规避低价赎回，转债持有人（特别是套利资金）可能在触发条件满足前后集中转股并卖出，形成集中供给。

3. 不确定性风险：董事会决议存在不确定性，其决策将基于市场情况、公司资金需求等多重因素，投资者面临“猜谜”风险。

1. 公司股价 vs. 32.45元：关注后续交易日收盘价是否持续高于此阈值，累计满15天则正式触发。
2. 董事会公告：一旦触发条件达成，公司必须立即召开董事会并公告是否赎回。这是最关键的决策节点。
3. “航宇转债”未转股余额：关注转债的转股进度，余额不足3000万元也会触发赎回条款。
4. 转债溢价率：若溢价率收敛至零甚至为负，表明转股套利活跃，正股供给压力增大。