总体持仓概况
5家
持仓公司数量
92.3亿
期末持股市值
下降
较Q2仓位变化
持仓思路： 阶段兑现估值上升的有色（紫金、云铝）；继续持有变化不大的面板（TCL科技、京东方）；新进一家建材公司北新建材。
主要调仓变化
- 紫金矿业 减持
- 云铝股份 减持
- TCL科技 持有
- 京东方A 持有
- 北新建材 新进
有色行业：阶段性兑现
三季度邓晓峰最为明显的操作是对有色行业的明显减持（紫金、云铝）。
以紫金矿业为例，邓晓峰从2024年第四季度开始持续增持，今年在铜金价格持续攀升下，紫金矿业股价涨幅一度翻倍。
三季度选择阶段性兑现部分收益，开始减持紫金部分仓位：
- "高毅晓峰2号"减持近1860万股，目前位列第九大流通股东
- "高毅晓峰鸿远"已退出前十大流通股东之列
投资视角
邓晓峰主要从全球视野的角度长期看待有色（尤其是铜），但也会依据估值情况调整配比。
中金公司研判：铜市场的缺口已开始兑现，电气化需求放量叠加铜矿低速供应，今明两年铜市场大概率维持短缺/紧平衡。
建材行业：新进北新建材
三季度邓晓峰新进北新建材，合计买入金额近6亿。
北新建材主要业务：石膏板、龙骨、防水、涂料的生产和销售。
199.05亿
前三季度营收
-2.25%
营收同比
25.86亿
归母净利润
-17.77%
净利润同比
业务亮点： 尽管面临行业压力，公司涂料、防水业务展现经营韧性。中报显示涂料业务营收同比增长44.4%，主要是去年收购了涂料公司嘉宝莉。
机构观点：公司防水和涂料业务在行业低迷期逆势扩张，为未来积累爆发力，国际化业务也在持续推进。
机构盈利预测
投资提示
北新建材为邓晓峰初步建仓，或存观察情况。作为波动较大行业周期股，同样需保持谨慎。
本文内容仅为学习分享，不做投资建议。