首次覆盖建议积极关注。AI+量子物理+机器人三位一体驱动，平台价值加速兑现，2025H1达成近60亿美元重磅合作。
1. 三位一体技术平台：公司基于量子物理，以AI赋能、机器人驱动，打造了面向生物医药、新材料、新能源等领域的共性技术研发平台，形成核心壁垒。
2. AI FOR SCIENCE全链条服务：提供从靶点验证至PCC交付的一站式药物发现解决方案，覆盖小分子、抗体、多肽、ADC、PROTAC等多种药物类型，并建立了AI抗体平台XtalFold®、分子胶平台等新型模态。
3. 平台与管线合作里程碑：
4. 财务扭亏与展望：2025年上半年因重磅BD合作实现同比扭亏，2026年有望达成更多BD合作，驱动持续增长。
图表洞见：西南证券预测公司营收将保持快速增长，2025-2027年复合增长率预计超过30%，随着收入规模扩大，PS估值倍数逐年下降。
估值逻辑：报告采用PS估值法，认为公司作为创新型技术平台，其价值将随营收规模扩大和平台价值兑现而提升，当前估值反映高成长预期。
买方视角交叉验证点：需持续跟踪后续BD合作落地情况、核心管线临床数据读出、以及平台技术在新领域（如新材料）的拓展验证，以确认其增长可持续性及估值合理性。